Exercício de opções de compra de ações. Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do emissor ao preço definido pelo preço de concessão da opção, independentemente do preço da ação no momento em que você exerce a opção Ver Mais sobre opções de ações. Opções é uma transação sofisticada e às vezes complicada As implicações fiscais podem variar amplamente certifique-se de consultar um consultor de imposto antes de exercer suas opções de ações. Choices Ao Exercitar Stock Options. Usually, você tem várias opções quando você exercer suas opções de ações adquiridas. Se você acredita que o preço das ações vai subir ao longo do tempo, você pode tirar proveito da natureza de longo prazo da opção e esperar para exercê-los até que o preço de mercado da ação emissor excede o preço da concessão e você sente que você está Pronto para exercer suas opções conservadas em estoque Apenas recorde que as opções conservadas em estoque expirarão após um período de tempo As opções conservadas em estoque não têm nenhum valor depois que expiram. Você vai atrasar qualquer impacto tributário até que você exerça suas opções de ações e. a valorização potencial do estoque, assim ampliando o ganho quando você exercê-los. Inicie uma operação de exercício-e-hold-para-estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar sobre a margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e Quaisquer taxas e impostos se você for aprovado para margem. As vantagens desta abordagem são. beneficios de propriedade de ações em sua empresa, incluindo quaisquer dividendos. a avaliação potencial do preço do estoque comum da sua empresa. Iniciar um exercício-e-vender - To-Cover Transaction. Exercise suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa, em seguida, vender apenas o suficiente das ações da empresa, ao mesmo tempo para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e taxas O produto y Você receberá uma quantia residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são. Benefícios da propriedade de ações em sua empresa, incluindo quaisquer dividendos. O preço da ação comum da sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com os lucros da venda. Inicie uma transação de exercício-e-venda sem dinheiro. Com esta transação, que só está disponível a partir de Fidelidade se o seu plano de opções de compra de ações for administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações para comprar ações da sua empresa e vender as ações adquiridas ao mesmo tempo sem usar seu próprio dinheiro. Os recursos que você recebe de uma transação de exercício e venda são Igual ao valor de mercado justo do estoque menos o preço da concessão e a retenção de imposto e a comissão de corretagem requeridas e todas as taxas suas vantagens do ganho. As vantagens desta aproximação são. cash os rendimentos de seu exercício. Conheça a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que elas expiram, elas não têm valor. Exemplo de um Exercício de Opção de Compra de Ações Incentivos. Desqualificação das Ações de Compra Vendidas Antes Especificadas Período de espera. Número de opções 100. Preço do produto 10. Valor de mercado justo quando exercido 50.Valor de mercado quando vendido 70. Tipo de comércio Exercício e retenção 50.Quando suas opções de ações são adquiridas em 1º de janeiro, você decide exercer suas ações O estoque O preço é 50 Seu custo de opções de ações 1.000 100 opções de ações x 10 preço de subsídio Você paga o custo de opção de ações 1.000 para o seu empregador e receber as 100 ações em sua conta de corretagem Em 01 de junho, o preço das ações é 70 Você vende suas 100 ações na Quando você vende as ações que foram recebidas através de uma operação de opção de ações que você deve. Notifique seu empregador isso cria uma desqualificação disposition. Pay imposto de renda ordinário sobre o differen Entre o preço de subsídio 10 eo valor de mercado total no momento do exercício 50 Neste exemplo, 40 uma ação, ou 4.000.Pay imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício 50 eo preço de venda Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária , Sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. O que significa Exercício significa. Exercício significa colocar em vigor o direito especificado em um contrato. Na negociação de opções, o detentor da opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o Se o titular decidir comprar ou vender o instrumento subjacente em vez de permitir que o contrato venha a expirar sem valor ou fechar a posição, ele ou ela irá exercer a opção, e ma O uso do direito disponível no contrato. BREAKING Down Exercício. Na negociação de opções, o comprador ou titular de um contrato de chamada pode exercer o seu direito de comprar as ações subjacentes ao preço especificado o preço de exercício o comprador de um contrato de venda Pode exercer o seu direito de vender as ações subjacentes ao preço acordado Se o comprador optar por exercer a opção, ele ou ela deve informar o vendedor da opção o escritor do contrato de opção Isso é conseguido através de um aviso de exercício, o corretor A notificação de que um cliente deseja exercer o seu direito de comprar ou vender o valor subjacente O aviso de exercício é encaminhado ao vendedor da opção através da Corporação de Compensação de Opções Mesmo que o comprador tenha o direito mas não a obrigação de exercer a opção, O vendedor é obrigado a cumprir os termos do contrato se o comprador decide exercer a opção. A maioria dos contratos de opções não são exercidos, mas em vez disso são autorizados a expirar sem valor ou um Por exemplo, um titular de opção pode fechar uma chamada longa ou colocá-lo antes da expiração, vendendo-o assumindo que o contrato tem valor de mercado Se uma opção expirar não exercido, o titular não tem mais nenhum dos direitos concedidos no contrato Além disso, o titular perde o prémio que foi pago para a opção, juntamente com quaisquer comissões e taxas relacionadas com a sua compra. Em primeiro lugar, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira FASB queriam exigir opções de despesas desde o início dos anos 1990. Apesar da pressão política, a despesa passou a ser mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board IASB exigiu Devido ao empenho deliberado na convergência entre as normas contabilísticas norte-americanas e internacionais. Entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas qualidades primárias de relevância de informação de contabilidade e confiabilidade As demonstrações financeiras exibem o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém Negar seriamente que as opções são um custo Os custos relatados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são medidos de forma imparcial e precisa. Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes choque no quadro contábil. Por exemplo, imobiliário é realizado em histórico Custo, porque o custo histórico é mais confiável, mas menos relevante do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade FASB quer priorizar Relevância, acreditando que sendo aproximadamente co Reconhecimento necessário, mas não reconhecimento por agora Em março de 2004, a atual regra FAS 123 exige a divulgação, mas não o reconhecimento Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como Uma nota de rodapé, mas eles não precisam ser reconhecidos como uma despesa na demonstração de resultados, onde eles reduziriam lucros de lucro relatados ou renda líquida Isso significa que a maioria das empresas realmente relatório quatro ganhos por ação EPS números - a menos que voluntariamente eleger reconhecer opções Como centenas já fizeram. Na Declaração de Renda.1 Básico EPS 2 Diluído EPS.1 Pro Forma Básico EPS 2 Pro Forma Diluído EPS EPS diluído captura algumas opções - aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental na computação EPS é Diluição potencial Especificamente, o que fazemos com opções em circulação, mas não exercidas, opções antigas concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer Tempo Isto aplica-se não apenas a opções de ações, mas também a dívida conversível e alguns derivativos O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial pelo uso do método de ações do Tesouro ilustrado abaixo Nossa empresa hipotética tem 100.000 ações ordinárias em circulação, Estão todos no dinheiro Isso é, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque desde então subiu para 20.Basic EPS ações líquidas de renda líquida é simples 300.000 100.000 3 por ação EPS diluído usa o método de tesouraria para responder o seguinte No exemplo acima discutido, o exercício por si só acrescentaria 10.000 ações ordinárias para a base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra Receita de exercício de 7 por opção, mais um benefício fiscal O benefício fiscal é dinheiro real porque a empresa consegue reduzir sua renda tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida Porque o IRS vai coletar impostos dos titulares de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho Observe que o benefício fiscal se refere a opções de ações não qualificadas As chamadas opções de ações de incentivo ISOs podem não ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs. Let s ver como 100.000 ações ordinárias se tornam 103,900 ações diluídas no método de tesouraria, que, lembre-se, é baseado em um exercício simulado Nós assumimos O exercício de 10.000 opções de dinheiro no próprio isso acrescenta 10.000 ações ordinárias para a base Mas a empresa recebe receita exercício de exercício de 70.000 7 preço de exercício por opção e um benefício fiscal em dinheiro de 52.000 13 ganho x 40 taxa de imposto 5 20 por opção Isso é um enorme 12 20 desconto em dinheiro, por assim dizer, por opção de um desconto total de 122.000 Para completar a simulação, assumimos todo o dinheiro extra é usado para comprar de volta ações Ao preço atual de 20 por ação, a empresa Compra de volta 6.100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações adicionais líquidas 10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra Aqui está a fórmula real, onde M preço de mercado atual, E preço de exercício, T taxa de imposto e N número de opções exercidas. Pro Forma EPS Captura as Novas Opções Concedidas Durante o Ano Examinamos como o EPS diluído capta o efeito de opções em circulação ou antigas em dinheiro concedidas em anos anteriores Mas o que fazemos com as opções outorgadas no ano fiscal atual que têm zero O valor intrínseco que é, supondo que o preço de exercício é igual ao preço das ações, mas são onerosos, no entanto, porque eles têm valor de tempo A resposta é que usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não - Enquanto o método das ações em tesouraria aumenta o denominador do índice de EPS, adicionando ações, a despesa de despesa pro forma reduz o numerador de EPS. Você pode ver como a despesa não duplica a contagem Alguns sugeriram que o EPS diluído incorpore antigas concessões de opções, enquanto o cálculo de despesas pró-forma incorpora novos subsídios. Revisamos os dois principais modelos, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas desta série, mas seu efeito geralmente é produzir uma estimativa de valor justo Do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço da ação Embora a regra de contabilidade proposta que exige a despesa é muito detalhada, o título é o valor justo na data de concessão Isso significa que FASB quer exigir às empresas para estimar o justo valor da opção na O tempo de concessão eo registro reconhecem essa despesa na declaração de renda Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que nós olhamos acima. 1 O lucro líquido diluído baseia-se na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente Veja nossa nota técnica abaixo para maiores detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda Têm ações ordinárias e ações diluídas, onde as ações diluídas simulam o exercício de opções concedidas anteriormente. Segundo, assumimos ainda que foram outorgadas 5.000 opções no ano corrente. Suponhamos que nosso modelo estima que elas valem 40 do preço das ações, Ou 8 por opção A despesa total é, portanto, 40.000 Terceiro, uma vez que nossas opções acontecem a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa ao longo dos próximos quatro anos Esta é a contabilidade s princípio em ação a idéia é que o nosso empregado estará fornecendo Serviços durante o período de carência, de modo que a despesa pode ser distribuída durante esse período Embora não tenhamos ilustrado, as empresas são autorizados a reduzir a despesa em antecipação da opção forfeitur Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidas e reduzir a despesa em conformidade. Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é 10.000, o primeiro 25 da despesa de 40.000 Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000 Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento no corpo da demonstração de resultados para os anos fiscais que começam após 15 de dezembro , 2004.A Nota Técnica Final para o Valente Há uma tecnicidade que merece alguma referência que usamos a mesma base de ações diluída para ambos os cálculos de EPS diluídos relataram EPS diluído e pro forma diluído EPS Tecnicamente, sob pro forma diluído ESP item iv sobre o acima Financeiro, a base de ações é ainda aumentada pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada que é, além de ex Por conseguinte, no primeiro ano, uma vez que apenas 10.000 da despesa da opção 40.000 foi cobrado, os outros 30.000 hipoteticamente poderia recomprar 1.500 ações adicionais 30.000 20 Este - no primeiro ano - produz um número total de produtos diluídos Ações de 105.400 e EPS diluído de 2 75 Mas no quarto ano, todas as demais sendo iguais, o 2 79 acima seria correto, como já teríamos terminado de pagar as 40.000 Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos Expensing opções no numerador. Conclusão Expensing opções é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar o custo das opções Os proponentes estão certos de dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que contar nada Mas eles não podem alegar estimativas de despesas são precisos Considere nossa empresa Acima O que se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seria totalmente inútil, e nossas estimativas de despesas iria revelar-se significativamente overstat Enquanto o nosso EPS seria subestimado. Inversamente, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números do EPS seriam exagerados porque nossa despesa se transformaria para understated.
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